Перспективы рубля от Rook

[imed3]

Так как я работаю с рублем, а также долларом и евро на российском рынке - то изложу кратко свои соображения о курсе рубля на период до Нового года, которые я использую для себя в планировании работы.
1. каков предел падения рубля по доллару? Если исходить из аналогии с 2008 годом, то при курсе 28 рублей в декабре 2008 года на данный момент денежная масса выросла в 2,5 раза (при нефти в 40 долларов). Т.е. сейчас при цене 83 доллара при падении производства мы можем иметь доллар = 48 рублей
Такой курс мы ждем уже на следующей неделе.
Также - при падении нефти на доллар от сегодняшних 83 долларов, рубль будет падать на 70-80 копеек за каждый доллар. Т.е. если нефть будет 31 декабря стоить 65 долларов, то мы будем иметь дополнительное падение рубля примерно на 15 рублей.
Итого имеем 63 рубля. Золотое сечение - доллар и нефть сравняются.
2. В эти расчеты также необходимо внести эффект от отлучения РФ от западных кредитов (+ к доллару еще 35% российских банковских процентов). Еще 22 рубля.
Уже имеем 85 рублей
3. И это не учитывая стагфляционной петли и увеличивающихся внешних рисков.

Так что прямо сейчас мы должны смело смотреть на цифру 60 рублей за доллар, и не пугаться перспективы глубины падения до 85 рублей. Интересно - кто-то говорит об этом? Лично я считаю катастрофой курс 60 рублей. А 85 - это апокалипсис в отдельно взятой экономике.

Теоретически у ЦБ есть административные меры - и все. Всякие Фонды благосостояния в зарубежных бумагах рассматриваются на Западе как гарантия возврата уже выданных (и проеденных) кредитов. Вполне возможно, что и бумаги эти уже находятся в залоге у банков-кредиторов


Источник.

Comments

60 и 85

[(Anonymous)]

Все очень обоснованно и понятно.
"Лично я считаю катастрофой курс 60 рублей. А 85 - это апокалипсис в отдельно взятой экономике."

Было бы здорово, если бы уважаемый Rook чуть подробней разъяснил нам "катастрофа при 60", это:
*Банки не выдают вклады?
*Не осуществляются валютообменные операции вообще?
*Производства остановились из-за отсутствия иностранных комплектующих и сырья? Или все сразу?
А при 85? Завоз всего и вся в РФ остановиться, в том числе и из Китая? ))
Понятно что 50% торговли схлопнется, знать бы точно - насколько (с учетом, что все таки есть остатки внутреннего производства).

В лоб "с дивана" видно, что дальше будут административные меры по принуждению к продаже валюты экспортеров, вот только как быстро?
(Вроде как был профицит по валютным поступлениям...)

А так, все логично и печально.
С уважением,
А.2

[qvb.livejournal.com]

В общем все правильно.

Правда есть еще фактор вывода денег и нарастания паники, что ИМХО обязательно произойдет при серьезном росте курса (собственно это уже происходит). Этот фактор переменный, добавляет как давление на рубль, так и волатильность.

Я думаю что с учетом этого фактора, и если цены на нефть не вырастут, к новому году вполне реален курс в 100 руксов за доллар.

...
Другой способ для определения границ падения рубля - можно попытаться определить требуемый рост цен для падения потребления.

В конечном итоге тут ведь очень простой баланс - есть доход и есть расход валюты. Доход сейчас падает (цены на нефть упали), а расходы наоборот выросли - на оплату валютных долгов компаний (в первую очередь - госкомпаний), на вывод денег всеми у кого еть такая возможность, плюс волатильная компонента - перевод сбережений жителей в валюту.

Курс будет расти пока расходы не упадут, и не будет достигнут новый баланс. ИМХО для существенного снижения расходов (потребления, вывода денег и т.п.) нужен рост курса где-то в 3 раза (по сравнению с прошлым годом). Это создаст достаточное давление на потребление, и уменьшит поток выводимой валюты просто потому что денег больше нет.

Что дает нам те же 100 за доллар. Плюс-минус, конечно.

Вопрос какова будет траектория. Медленно и плавно опускать курс это конечно хорошо и позволяет избежать паники, но ведь в процессе этого дела сгорят резервы, а валюта нужна для спасения критичных отраслей. Те же компоненты для военки покупать, оборудование для нефтегаза и т.п.

Лучше всего было бы уронить курс одномоментно (аналог 98 года), но это сделать трудно по политическим причинам.

Поэтому ИМХО тут есть вилка вариантов - или начало открытой войны в Украине (что даст возможность кремлянам быстро уронить курс без риска бунта), или относительно плавное но быстрое падение рубля за месяц-два, сопровождающееся административными мерами по ограничению доступа к валюте, и мерами по задержке повышения цен - опять же чтобы избежать бунтов.

При любом из этих вариантов россиянам не позавидуешь.

[rook chessboard (from livejournal.com)]

"Лучше всего было бы уронить курс одномоментно (аналог 98 года), но это сделать трудно по политическим причинам."

СмОтрите правильно, уважаемый qvb. И А2 бьет в точку. Думаем этот вариант - что они уронят курс. Честно - я бы это сейчас сделал немедленно, если бы хотел вытащить экономику. Вначале бы уронил до 70 и осмотрелся. Если мало - начинаем восстанавливаться сразу. Зафиксировался с трендом вниз? - великолепно. Приступаем к восстановлению на твердом уровне. Так может сделать Кудрин. Но не бездарное х"""ло-кумир халявщиков. Он прекрасно помнит деду Ельцина, который вынужден был уйти после кульбитов 98 года. А этот мнит себя Мессией. Тем жестче будет падение))

[qvb.livejournal.com]

+1

События ускоряются, простимулированные ускоренным падением рубля. При этом активная война в Украине пока так и не началась, что скорее всего значит что путин не решился идти ва-банк.

В ближайшие неделю-две станет ясно какую стратегию выбрали кремляне, или может они просто будут сидеть в параличе реагируя сугубо тактически (что приведет к худшим из возможных результатов).

[imed3.livejournal.com]

спасибо